20 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 20 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Laterale
  • Minor Trend (Grafico Orario): Laterale

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42330 - 42360

Orientamento alla Chiusura: Rialzista (chiusura sopra la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
Il gap al rialzo in apertura della seduta di ieri ha praticamente e interamente sintetizzato la stessa, essendosi poi svolta in un'area relativamente ristretta su livelli che mostravano una ricerca di equilibrio dopo le discese dei due giorni precedenti e il rialzo mattutino. Anche i futures Eurex hanno mostrato un andamento simile, proseguito anche dopo la nostra close, in corrispondenza dell'andamento di Wall Street, che a sua volta sembrava riflettere una necessaria ricerca di equilibrio che seguiva i recenti rialzi.

PREVISIONE APERTURA.
I mercati asiatici sono stamane tutti positivi, da rilevare come fosse da molti giorni che non assumevano una direzione univoca, con Shangai che guida i rialzi con decisione.
I futures Eurex hanno aperto in lieve ribasso e al di sotto dei livelli occupati in corrispondenza della chiusura dell'S&P MIB. Questo rende probabile una nostra open caratterizzata da una lieve negatività.

MARKET FOCUS.
Siamo ancora pienamente nel triangolo segnalato più volte nelle scorse analisi cui vi rimando, anche per avere dei riferimenti sui livelli chiave da monitorare, cui si aggiunge l'importante riferimento del gap di ieri mattina, che si chiuderebbe a 41960 e rappresenta un'area di possibile supporto in caso di discesa sotto i minimi di ieri. Attendiamo quindi un'uscita confermata dallo stesso per avere una prima idea sulla direzione che il mercato intende prendere, tenendo come riferimenti le diverse congestioni interne al trading range che da quasi tre mesi contiene i movimenti del nostro indice e future S&P MIB.

19 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 19 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Laterale
  • Minor Trend (Grafico Orario): Laterale

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42030 - 42170

Orientamento alla Chiusura: Ribassista (chiusura sopra la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
I cambiamenti di fronte ancora una volta sono stati i protagonisti della seduta di ieri, che ha visto un iniziale gap al ribasso, con un proseguimento di negatività, fin sotto gli psicologici 42000, seguiti da un tentativo di chiusura gap, che si è esaurito a 2 tick (10 punti) dalla stessa. Da qui, sull'onda dell'iniziale negatività di Wall Street è ripresa una discesa molto decisa che ha riportato il mercato sotto i fatidici 42000, con un inizio di recupero nel finale, proseguito poi a Wall Street dopo la nostra close e che si è riflesso anche sull'andamento dei futures Eurex, che hanno chiuso su livelli corrispondentemente più elevati dei nostri.

PREVISIONE APERTURA.
I mercati asiatici stamane offrono pochi spunti viaggiando in modo misto intorno alla parità, anche se il Nikkei essendo positivo ben influenza, come avviene in questo periodo l'impostazione dei nostri mercati. I futures Eurex hanno aperto con un buon rialzo che si somma ai livelli più alti già occupati dopo la chiusura dell'S&P MIB. Questo rende probabile una nostra open rialzista.

MARKET FOCUS.
La negatività di ieri non è riuscita a portare il mercato al di sotto del livello chiave dei 41850, che avrebbe determinato l'inversione al ribasso del trend orario, che per questo è stato classificato come laterale, non essendo ormai più definibile come rialzista. Il recupero registrato negli USA dopo la nostra close attenua in parte la portata delle ultime discese, anche se il bilancio resta negativo.
A livello di quadro d'insieme siamo ancora pienamente nel trading range ormai trimestrale, all'interno del quale si è sviluppato un triangolo simmetrico, mostrato ieri, che, come si vede in figura, è stato solo lambito dall'ultima discesa, che lo ha lasciato ancora intatto.

Sarà quindi importante vedere se oggi il movimento del mercato, anche sull'onda dei recuperi statunitensi di ieri sera, riporterà i prezzi verso il confine superiore del triangolo ovvero se lo stesso sarà perforato al ribasso, definendo così il trend orario come ribassista. A tal fine ricordiamo i livelli chiave al ribasso che sono in ordine i 41900 minimo di ieri, 41850 minimo dell'11 luglio, 41645 minimo del 27 giugno, 41575minimo del 13 giugno, corrispondente ai 41455 sul grafico continuos e al confine inferiore del trading range sul grafico daily.
Al rialzo abbiamo invece i 4 (quattro) gap lasciati aperti e chiaramente visibili in figura, che potrebbero offrire una resistenza all'eventuale recupero cui dovessimo assistere.

18 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 18 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Laterale
  • Minor Trend (Grafico Orario): Rialzo

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42425 -
42435

Orientamento alla Chiusura: Rialzista (chiusura sopra la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
Il comportamento di ieri del nostro indice e future S&P MIB è stato nella mattinata profondamente negativo, con un deciso selloff che ha seguito un gap iniziale al ribasso, confermando la prevista espansione dei prezzi segnalata dai due giorni precedenti di range limitato.
Tuttavia, a partire dall'ora di pranzo e iniseguito all'apertura di Wall Street e all'iniziale decisa positività che è proseguita sugli indici USA, c'è stato un recupero di buona parte del terreno perso, che ha negato il comportamento registrato in mattinata. E' ancora una volta importante ricordare come l'apparente incoerenza sia tipica delle aree di congestione poiché deriva dalla mancanza di dominio da parte dei compratori o dei venditori, che reagiscono entrambi a prezzi ritenuti troppo bassi o troppo alti, provocando reazioni come quella di ieri.
A proposito di Wall Street, il Dow Jones per il quarto giorno consecutivo fa registrare livelli record di tutti i tempi, superando più volte i 14000, anche se sul finale restituisce parte dei guadagni della seduta, riuscendo comunque a chiudere in positivo. Il ritracciamento finale si è registrato così anche sui futures Eurex, portando Dax ed Eurostoxx 50 a chiudere su livelli inferiori rispetto a quelli corrispondenti alla nostra close.

PREVISIONE APERTURA.
I mercati asiatici sono stamane tutti in negativo, con il Nikkei che guida le perdite. Fa eccezione di Shangai, in questi giorni sempre in antitesi, che mostra oggi una buona positività, anche se in questo periodo le borse occidentali sembrano essere scarsamente influenzate dal mercato cinese. I futures Eurex hanno aperto in deciso ribasso, ben al di sotto dei minimi di ieri, questo rende probabile una nostra open in negativo.

MARKET FOCUS.
Restano aperti i temi segnalati in questi giorni cui vi rimando. In particolare il trend orario è ancora al rialzo, ma con un alert di inversione al ribasso, che ieri è mancata poiché la discesa si è fermata molto al di sopra dei 41850, che ne confermerebbero l'inversione. Al contrario, sopra i 42845 prima e i 43075 poi sarebbe confermata la positività del trend e negato il segnale di alert.
In generale si può notare in figura un chiaro triangolo simmetrico sul grafico daily, che conferma la ricerca di un equilibrio da parte del mercato all'interno della congestione ormai quasi trimestrale (ieri ci siamo soffermati sull'importanza di individuare aree di congestione interne al trading range più ampio).

Altri riferimenti provengono dai gap, ad iniziare da quello di ieri, che possono rappresentare delle aree di resistenza ad un eventuale rialzo e sono evidenziati in azzurro.
Non rimane che attendere la rottura del triangolo e la definizione del trend orario per poter meglio orientare i nostri giudizi, compito sempre più arduo e che consiglia la massima prudenza e pazienza, in questo momento di notevole incertezza.

17 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 17 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Laterale
  • Minor Trend (Grafico Orario): Rialzo

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42650 - 42670

Orientamento alla Chiusura: Rialzista (chiusura sopra la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
Giornata di consolidamento quella di ieri, che si è svolta tutta entro il range della precedente e più in generale entro la macro area di congestione, che come evidenziato in dettaglio ne contiene molte altre (vi rimando al Market Focus nell'analisi di ieri per i livelli delle stesse aree).
Anche Dax ed Eurostoxx 50 così come a Wall Street si è assistito ad una giornata di pausa.
La conseguenza è l'elevata aspettativa per un'espansione nel range (che non necessariamente arriverà oggi), che si ritiene assolutamente equiprobabile nei due sensi, come segnalato e confermato anche dalla ridotta ampiezza della profste MPA.

PREVISIONE APERTURA.
I mercati asiatici mettono in scena quella dicotomia cui ci hanno abituati in questo periodo, oggi con Shangai in buona positività e Tokio in moderato ribasso.
I futures Eurex hanno aperto in rialzo, anche se su livelli inferiori rispetto a quelli occupati in corrispondenza della nostra close e in ogni caso ancora pienamente entro i limiti della congestione delle ultime due sedute. E' probabile quindi una nostra open interna alla congestione e il livello della stessa rispetto alla close di ieri ci fornirà un primissimo elemento di giudizio sul tono del mercato. Teoricamente ,infatti, si dovrebbe avere un lieve ribasso, ma il tono positivo dei futures Eurex potrebbe portare ad un open invariata o addirittura al rialzo. In situazioni come questa, il giudizio che se ne può trarre è evidente, anche se ciò che conta di più è l'eventuale uscita dai confini della congestione, come spiegato in dettaglio nel market focus qui sotto.

MARKET FOCUS.
Aggiungo alle considerazioni di ieri, che restano intatte, in seguito alla già descritta neutralità della seduta, la considerazione sull'attesa di un'espansione nei prezzi, che ripeto non è detto arrivi oggi ed è equiprobabile nelle due direzioni.
A tal fine possiamo prendere come primo riferimento gli estremi della seduta di ieri a 42540 e 42760 e come importante conferma dell'eventuale impulso al rialzo e al ribasso quelli di venerdì a 42485 e 42845.
Resta poi aperta la questione del trend orario e delle varie congestioni interne al trading range che da quasi tre mesi vede impegnato il nostro S&P MIB.
E', infatti, molto importante adeguare la strategia alle condizioni di mercato presenti, in attesa che il mercato esca dalla fase di movimento laterale, che abbiamo sottolineato come possa durare ancora a lungo. Ecco che a tal fine diventa utile individuare delle aree di congestione interne allo stesso trading range e andare sempre più in dettaglio, in base al proprio timeframe.
Ecco perché alle aree e confini segnalati ieri si aggiunge quindi la zona di bilanciamento costruita nelle ultime due sedute, fino ai limiti di quella di ieri, che aiuta a ben comprendere il concetto di congestione nella congestione nella congestione.
La fuoriuscita da queste aree aiuta a giudicare la situazione, altrimenti (solo) apparentemente inspiegabile e irrazionale. Anche i movimenti che ne derivano possono essere interessanti, fino a creare dei mini trend interni al trading range trimestrale, che possono offrire spunti interessanti al fine di comprendere e giudicare la situazione del mercato.

16 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 16 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Laterale
  • Minor Trend (Grafico Orario): Rialzo

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42635
- 42665

Orientamento alla Chiusura: Ribassista (chiusura sotto la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
La seduta di venerdì ha confermato le incertezze sollevate, qui in Europa, dall'assenza di volumi mostrata col recupero di giovedì e ha mancato di mostrare quel seguito che avrebbe confermato la positività. In particolare, il Dax future ha mancato i massimi assoluti di pochi tick per poi iniziare quel ritracciamento che, anche qui da noi, ha portato il mercato ad una correzione che potrebbe identificarsi da un lato con le prese di profitto rispetto alla positività di giovedì e dall'altro, specialmente nel nostro caso, con l'irrazionalità tipica delle aree di consolidamento. I volumi ulteriormente in calo forniscono un supporto ad entrambe le interpretazioni.
Wall Street ha confermato in modo più chiaro la positività di giovedì, con un rallentamento dei rialzi anche se nuovamente su volumi decrescenti. L'S&P 500 ha quindi raggiunto i massimi storici, che avevo già segnalato giovedì, ma che in realtà aveva quel giorno mancato di pochi tick per poi superarli venerdì.

PREVISIONE APERTURA.
I futures USA hanno iniziato la settimana finanziaria in lieve ribasso. I mercati asiatici vedono, invece, una buona positività del Nikkei contrapposto ad uno Shangai Composite fortemente in negativo. I futures Eurex hanno aperto in lieve ribasso, mostrando un'immediata tendenza al recupero che li ha portati nell'area occupata in corrispondenza della nostra close, per cui si ritiene probabile una nostra open pressoché invariata.

MARKET FOCUS.
La cosa più importante che per quanto riguarda l'S&P MIB dobbiamo ricordare è il movimento laterale che stiamo vivendo da quasi tre mesi e dalla relativa sottoperformance del nostro indice e future rispetto agli altri indici europei e statunitensi, che sono in un trend giornaliero crescente.
Per orientare il nostro giudizio nella giornata di oggi e durante la settimana abbiamo a livello di trend orario un massimo decrescente regitrato venerdì a 42845 e che si unisce al minimo decrescente di mercoledì, che insieme forniscono un'allerta per una possibile inversione al ribasso. Ecco quindi che sotto il minimo l'inversione sarà confermata e sopra il massimo annullata e questo è il primo compito che il mercato si troverà a dover svolgere oggi.
Allargando la visuale, sempre sul grafico orario ecco altri due importanti riferimenti provenienti dal massimo a 43075 unito al minimo a 41850: estremi di una congestione, interna a quella più ampia, che dura dal 28 giugno.
Passando quindi sul timeframe giornaliero i riferimenti sono il massimo a 43545 unito ai minimi a 41645 e 41575 (41455 sul grafico continuos) livello quest'ultimo che corrisponde al confine inferiore del trading range che dura dal 24 Aprile scorso. Ricordiamo, infine, il limite superiore della stessa posto a 43995.
Ecco quindi che il metodo di analisi proposto su queste pagine, nell'attesa che il mercato esca dall'area di movimento laterale, è quello di individuare delle congestioni interne a quella più ampia visibile sul grafico daily, che permettano di orientare i giudizi in modo obiettivo e interpretare gli spostamenti spesso apparentemente erratici del nostro indice e future.

13 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 13 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Laterale
  • Minor Trend (Grafico Orario): Rialzo

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42545 - 42615

Orientamento alla Chiusura: Rialzista (chiusura sopra la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
Seduta storica quella di Wall Street che ha visto l'S&P 500 raggiungere e superare di slancio i massimi di tutti i tempi. Confermano il Dow Jones, a sua volta sui massimi di sempre e il Nasdaq che non è ai massimi storici, ma nei giorni scorsi aveva sempre sovraperformato gli altri indici confermando nella seduta di ieri la sua positività, che ha influenzato gli altri indici.
Ottimo il recupero anche qui da noi, che si è confermato dopo la nostra close anche se Dax ed Eurostoxx 50 si fermano poco al di sotto dei massimi.
Da rilevare che mentre i volumi in aumento a Wall Street hanno confermato il movimento rialzista, in Europa la giornata è stata caratterizzata da volumi in calo. Sarà quindi estremamente importante osservare il comportamento dei mercati europei nella giornata di oggi, con la risonanza che potrà avere la notizia del raggiungimento dei massimi storici dell'S&P 500.

PREVISIONE APERTURA.
I mercati asiatici confermano i rialzi di ieri, ad eccezione della Cina che, al momento di scrivere, viaggia intorno poco al di sotto della parità.

MARKET FOCUS.
Estremamente importante osservare se nella giornata di oggi ci sarà quel seguito all'entusiasmo mostrato ieri a Wall Street e se i volumi confermeranno la dinamica.
Per quanto riguarda il nostro indice e future S&P MIB il primo ostacolo da superare è rappresentato dai 43075, massimo di mercoledì scorso. Quindi c'è il gap ancora aperrto dei 21 giugno, che si chiuderebbe a 43175, infine il massimo dello stesso 20 giugno a 43545. Superati questi livelli ci si troverà ad affrontare i massimi assoluti e dell'area di congestione a 43995.
Quello che serve tener presente è che per quanto riguarda il nostro indice la situazione è ancora quella di pieno movimento laterale a livello giornaliero ed è necessario attendere un'uscita confermata dal trading range prima di farsi prendere dall'entusiasmo proveniente da oltreoceano, anche se molto probabilmente ne saremo contagiati.
Restando il più possibile obiettivi nei nostri giudizi, ricordiamo anche i livelli al ribasso, nel caso di un inversione di marcia, simile a quelle cui abbiamo assistito spesso negli ultimi tempi. Innanzitutto il minimo di ieri situato proprio sulla soglia psicologica dei 42000, quindi il minimo di mercoledì a 41850, da cui è iniziata la ripresa. Poi i 41645 minimo dell'11 luglio e i 41575 (41455 sul grafico continuos) che rappresentano il confine inferiore dell'area di congestione nella quale, è bene ricordarlo ancora, il nostro indice si trova ancora.

12 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 12 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Laterale
  • Minor Trend (Grafico Orario): Rialzo

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42040 - 42080

Orientamento alla Chiusura: Rialzista (chiusura sopra la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
La giornata di ieri ha proseguito con il gap ribassista di apertura i ribassi di martedì, per poi andare a chiudere il gap del 28 giugno, sotto i 42000, e da qui recuperare per andare a chiudere a 42100. Seduta di consolidamento quindi, svoltasi in un ampio range di circa 400 punti, con diversi cambiamenti di fronte nel corso della stessa quando la lotta tra rialzisti e ribassisti vedeva di volta in volta soccombere una parte.
Il bilancio della seduta resta comunque moderatamente positivo, poiché il recupero dei 42000, avvenuto nel pomeriggio dopo l'apertura di Wall Street, e il proseguimento di positività registrato anche dopo la nostra close, grazie ai mercati USA che hanno messo a segno una giornata in positivo e i futures Eurex che ne sono stati influenzati chiudendo al di sopra dei livelli occupati alle 1740.
La mancanza di seguito alla negatività di mertedì soprattutto sugli altri mercati, dove era culminata martedì sera, mentre noi abbiamo dovuto scontare ieri in apertura il residuo di ribasso, è il comportamente apparentemente irrazionale tipico dei movimenti laterali descritti anche ieri su queste pagine.
Resta il fatto che tra tutti gli indici che seguiamo il nostro S&P MIB è quello che mostra un movimento laterale da più tempo, mentre gli altri, a partire dal Dax e dall'Eurostoxx 50, vedono il trend giornaliero ancora al rialzo e quella attuale è nel loro caso ancora classificabile come una correzione dello stesso.

PREVISIONE APERTURA.
I mercati asiatici proseguono la positività di ieri e sono stamane tutti al di sopra dello zero, ad eccezione del Nikkei che è da poco virato in negativo. I futures Eurex hanno aperto in deciso rialzo elemento che si aggiunge al proseguimento di positività registrato ieri sera e che fa ritenere probabile una nostra open in positivo.

MARKET FOCUS.
Per orientare il nostro giudizio sulla qualità del recupero iniziato ieri pomeriggio abbiamo innanzitutto il gap di apertura rimasto aperto e che si chiuderebbe a 42355. L'area del gap potrebbe quindi offrire una certa resistenza e sarà utile per giudicare l'iniziale atteggiamento del mercato.
C'è poi da registrare a livello di trend orario il minimo decrescente, primo segnale di allerta per una possibile inversione al ribasso dello stesso, messo a segno ieri. In questo caso si tratterà di vedere se seguirà un massimo decrescente che si avrebbe se l'attuale ripresa si fermasse prima dei 43075, ultimo massimo registrato martedì mattina prima della discesa.
Un eventuale proseguimento dei ribassi si avrebbe prima con la perdita dei 42000, importante soglia psicologica attraversata più volte ieri, e poi del minimo a 41850 da cui è iniziato il recupero. A quel punto ci si troverebbe a fare i conti con il minimo del 27 giugno a 41645 e quindi con quello del 13 giugno a 41575, corrispondente ai 41455 sul grafico continuos, livello che si può ritenere come l'estremo inferiore della congestione che stiamo vivendo sul timeframe giornaliero.
In tal senso il richiamo alla cautela è ancora una volta d'obbligo e alla necessità di attendere pazientemente un'uscita dalla congestione stessa soprattutto a causa della difficoltà di interpretare i movimenti interni alla stessa, come ricordato dettagliatamente ieri mattina.

11 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 11 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Laterale
  • Minor Trend (Grafico Orario): Rialzo

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42475 - 42705

Orientamento alla Chiusura: Ribassista (chiusura sotto la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
La seduta decisamente negativa, su volumi crescenti, ha alzato il velo sulla qualità del movimento al rialzo di settimana scorsa, realizzato, approfittando della festività USA, su scarsi e decrescenti volumi.
Gli elementi che possono aiutarci a comprendere il comportamento del mercato, spesso apparentemente inspiegabile, sono tutti nella natura del movimento laterale o trading range. Come ormai accaduto più volte negli ultimi mesi, proprio quando sembra che il mercato abbia deciso che direzione prendere, in entrambi i sensi, ecco che sorprende la maggior parte degli operatori e nega i movimenti più recenti prendendo la direzione opposta, proprio come avvenuto ieri.
La massima cautela è d'obbligo e ormai da tempo è diventata una costante di questo appuntamento quotidiano, dove i richiami alla pazienza spesso hanno occupato la gran parte dell'analisi, che altrettanto spesso si è ritrovata ad essere ridotta a poche righe per la realtiva mancanza di spunti e l'attesa di tempi migliori.
Quello che in questi ultimi mesi ci ha aiutato a meglio interpretare ciò che vedevamo sui grafici sono i volumi, che ancora una volta si confermano strumento essenziale di ogni tipo di analisi, che riesce a far luce su movimenti artificiosi o mancanti di convinzione.

PREVISIONE APERTURA.
Il deciso ribasso è proseguito a Wall Street anche dopo le 17:40 e stamane sui mercati asiatici tutti in negativo, ad eccezione di Shangai che nell'ultima ora ha messo a segno un recupero di positività, riuscendo a riportarsi, al momento di scrivere, in corrispondenza dello zero. I futures Eurex hanno aperto in lieve recupero, ma su livelli inferiori rispetto a quelli occupati in corrispondenza della nostra close, che non sconta l'ultimo movimento al ribasso cui si è assitito sui mercati USA prima della chiusura. Ciò fa ritenere probabile una nostra open al ribasso.

MARKET FOCUS.
Siamo in pieno trading range e lo stesso è compreso tra i 43900 e i 41455, il trend giornaliero è infatti segnalato come laterale e fino a quando non si uscirà da questa fase di bilanciamento e ricerca di un equilibrio non è possibile fare previsioni, così come le probabilità di uscita del mercato nelle due direzioni sono uguali. Fino a quando non si avrà un'uscita comfermata da quest'area tutte le previsioni e ipotesi sono assolutamente inutili e l'unica cosa che si può fare è attendere con pazienza, senza opinioni preconcette e magari approfittarne per migliorare la propria conoscenza dei mercati studiando nuove tecniche o approfondendo lo studio dei movimenti passati.
A tal proposito, per comprendere meglio cosa può accadere in una congestione, anche se molto diversa dalla situazione attuale, facciamo riferimento al grafico del Dow Jones degli anni 60 e 70, che sono andanto a rivedermi in quesi giorni e che vi riporto qui.
Il livello chiave era allora quello dei 1000, che si può paragonare ai massimi del 2000 nella situazione corrente.
Come si osserva chiaramente in figura il movimento laterale è durato fino al 1982, anno di inizio del ventennale mercato al rialzo che ci ha poi accompagnato fino al fatidico marzo 2000. La congestione che ha preceduto il rialzo è quindi durata a sua volta circa 20 (venti!) anni e ogni volta che il mercato approcciava i massimi, in zona 1000, apparentemente deciso a superarli, veniva rispedito verso il basso. Certamente poi all'interno del periodo (il grafico è trimestrale) ci sono stati trend al rialzo e al ribasso di ordine temporale inferiore ampiamente sfruttabili, ma quello citato resta un interessante esempio per aiutarci a comprendere cosa significa la lateralità. Anche se oggi i mercati finanziari sono cambiati profondamente, è quindi utile andare a vedere cosa è accaduto in situazioni simili in passato e porsi nei panni di quegli investitori e trader che vedevano il Dow Jones avvicinarsi ai massimi in zona 1000, proprio come un po' tutti gli indici che seguiamo hanno fatto negli ultimi mesi. Ripeto la situazione oggi è molto diversa e il nostro movimento laterale a livello daily è inserito in un trend settimanale che è ancora saldamente al rialzo, ma mi è sembrato utile riportarvi questo macroesempio di lateralità, per cercare di comprendere meglio insieme ciò che sta accadenedo e come in questi periodi sia importante non perdere di vista il quadro di insieme, per evitare di lasciare influenzare i propri giudizi dai movimenti quotidiani, che spesso possono confondere e allontanare l'obiettività.

10 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 10 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Laterale
  • Minor Trend (Grafico Orario): Rialzo

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42830 - 42910

Orientamento alla Chiusura: Rialzista (chiusura sopra la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
La seduta di ieri ha visto il nostro S&P MIB sovraperformare gli altri indici, anche se il nostro indice e future ha mostrato ancora una volta i volumi in calo, che purtroppo non confermano pienamente la positività della giornata.

PREVISIONE APERTURA.
Gli indici di Cina e Giappone sono al momento di scrivere in moderata negatività, mentre le altre piazze asiatiche sono moderatamente positive. I futures Eurex vedono l'Eurostoxx 50 viaggiare su livelli corripondenti a quelli della nostra close, mentre il Dax si trova al di sopra degli stessi. Questo dovrebbe portare ad una nostra open positiva o al limite invariata. Sarà importantissimo osservare il comportamento del mercato rispetto al massimo raggiunto ieri in chiusura.

MARKET FOCUS.
La rottura al rialzo del massimo di giovedì a 42915, segnalato come livello di riferimento nell'analisi di ieri mattina, è avvenuta proprio nelle ultimissime battute e attende stamane un eventuale conferma, che sarà il primo tema sul quale concentrare la propria attenzione. Resta il fatto che la positività del trend orario è stata, anche se di poco, confermata.
La cautela viene purtroppo dai già segnalati volumi che sono stati decrescenti nelle due sedute di recupero rispetto al vistoso calo di giovedì scorso, che al momento è stato annullato nelle due sedute successive.
In breve, nella giornata odierna si tratterà di confermare o meno il recupero e i vedere se la relativa sovraperformance del nostro indice rispetto agli altri europei influenzerà anche gli altri o viceversa, saranno loro a riportare verso il basso il nostro S&P MIB.

09 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 09 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Laterale
  • Minor Trend (Grafico Orario): Rialzo

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42545 - 42615

Orientamento alla Chiusura: Rialzista (chiusura sopra la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
Seduta di recupero quella di venerdì, anche se su volumi decrescenti, che non ne confermano la positività. Finalmente da oggi i volumi torneranno su livelli normali e, dopo che la settimana scorsa è stata influenzata pesantemente dalla festività USA, riusciremo a capire quanto di vero c'è stato nei movimenti registrati.
Da rilevare la positività estrema del Nasdaq (anche qui con la cautela derivante dai volumi), che per primo ha superato i massimi recenti, mentre gli altri indici che seguiamo ne sono ancora al di sotto.

PREVISIONE APERTURA.
I mercati asiatici danno il via la settimana finanziaria proseguendo il tono positivo con cui si era conclusa. I futures Eurex hanno aperto in rialzo e si ritiene quindi probabile una nostra open positiva.

MARKET FOCUS.
La giornata di oggi vedrà come tema dominante il ritorno alle loro postazioni dei grandi operatori statunitensi e sono possibili movimenti di assestamento nel corso della stessa, anche a partire dal primo pomeriggio quando la settimana inizierà ufficialmente anche oltreoceano.
Come primo riferimento prenderei gli estremi della seduta di giovedì, poiché il recupero di venerdì si è svolto tutto all'interno della stessa. Abbiamo quindi i 42915 e i 42320, che rappresentano due ottimi limiti alle eventuali oscillazioni che si presenteranno. A tal proposito, concentrandosi sul trend orario, al momento al rialzo, ne avremo una conferma al di sopra del massimo indicato e una prima allerta di inversione al di sotto del minimo, elementi questi che contribuiscono ad orientare i giudizi in questa giornata che dovrebbe ristabilire la verità rispetto ai movimenti della scorsa settimana dei quali è bene fidarsi relativamente per il più volte segnalato problema dei volumi.

06 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 06 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Neutrale
  • Minor Trend (Grafico Orario): Rialzo

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42470 -
42620

Orientamento alla Chiusura: Ribassista (chiusura sotto la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
La decisa negatività mostrata ieri e sostenuta da volum in aumento, ha portato il nostro future e indice S&P MIB a interrompere il recupero che nelle giornate precedenti lo aveva portato vicino alla conferma del rialzo del trend giornaliero. Per quanto concerne lo stesso trend e i continui cambiamenti di fronte che da più di due mesi si susseguono nell'area di congestione ritengo sia corretto da oggi ufficilizzare questo movimento classificandolo come laterale per vedere poi da che lato uscirà da questo trading range che sta apparentemente stringendo i propri confini in una ricerca di equilibrio che dovrebbe precedere la rottura.
Dopo la nostra chiusura i mercati USA hanno proseguito nell'attenuare la negatività mostrata in Europa e i futures Eurex hanno con loro recuperato qualche livello. Il mancato seguito alla negatività, ne smorza parzialmente la gravità, confermando l'incertezza dominante sui mercati che si muovono in modo poco omogeneo, ad esempio sempre ieri il Nasdaq ha addirittura chiuso in decisa positività se rapportata al segno meno europeo. C'è da dire che i volumi sono stati ancora sotto la media, poiché la festività del 4 Luglio ha portato molti operatori a prolungare la festa fino a lunedì quando potremo vedere come realmente stanno le cose, col ritorno dei volumi su livelli normali.

PREVISIONE APERTURA.
I mercati asiatici sono stamane positivi, eccezion fatta per il Nikkei che si adegua parzialmente al segno meno europeo di ieri.
I futures Eurex hanno aperto in lieve ribasso, con un'immediata tendenza al recupero portando Dax ed Eurostoxx 50 su livelli analoghi a quelli occupati nel momento della nostra close, cosa che porta a ritenere probabile una nostra open nella stessa area della chiusura.

MARKET FOCUS.
Tutta la settimana che (finalmente) si concluderà oggi è stata caratterizzata da un assenza di volumi che rendono difficilmente interpretabile quanto accaduto. Certo, l'aumento degli stessi corrispondente alla negatività di ieri e l'ampiezza della barra giornaliera al ribasso, se rapportata a quelle positive dei giorni precedenti, conferma al momento la prevalenza della negatività. Restiamo comunque in pieno movimento laterale a livello daily e a tal fine prendiamo come primi riferimenti di massima sempre i 43545 e i 41455 più volte segnalati nei giorni scorsi. Anche se i pattern sono al momento compromessi dai recenti movimenti che aiutano a delineare un possibile triangolo simmetrico, che denoterebbe la ricerca di un equilibrio da parte del mercato. Altro elemento di riferimento sono i diversi gap che sopra e sotto la posizione attuale offriranno possibili resistenze e supporti che ci aiuteranno ad orientare i giudizi in quest'ultima giornata di ponte per molti degli operatori USA.

05 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 05 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Rialzo
  • Minor Trend (Grafico Orario): Rialzo

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42795 - 42825

Orientamento alla Chiusura: Ribassista (chiusura sotto la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
Più che prevedibile l'ulteriore calo di volumi di ieri, che ha determinato una giornata senza spunti, se si eccettua la positività iniziale sfociata nel piccolo gap al rialzo in apertura e da un rally avvenuto nella prima ora, cui è seguito un lento ritracciamento durato tutta per la seduta, che ha portato il mercato a chiudere il gap iniziale. Peccato davvero che i volumi progressivamente decrescenti non confermino la dinamica positiva degli ultimi giorni, svuotandola parzialmente di significati.

PREVISIONE APERTURA.
I mercati asiatici sono caratterizzati stamane da una decisa negatività di Shangai (al momento di scrivere viaggia intorno al -3,2%), che sta influenzando anche Tokio, che resiste in positivo, anche se ha perso molto dell'iniziale spunto al rialzo.
I futures Eurex trascurano la negatività di Shangai aprendo in netta positività e questo porta a ritenere probabile una nostra open al rialzo.

MARKET FOCUS.
Data l'assoluta neutralità della seduta di ieri, i temi aperti e da risolvere restano quelli esaminati più volte negli ultimi giorni cui vi rimando.

04 luglio, 2007

Chiusura Estiva Mercati e Calendario Borsa Italiana e Borse Internazionali

Data la festività di oggi 4 Luglio negli Stati Uniti riporto il link al calendario di borsa dettagliato per avere un comodo riferimento sulle date e le aperture/chiusure (a cura di Borsa Italiana).
Inoltre riporto il calendario delle festività e chiusure di tutte le borse mondiali (a cura di Dukascopy), altra fonte utilissima per potersi regolare in queste giornate dove i mercati finanziari internazionali sono punteggiati da chiusure estive e festività varie.

Calendario Borsa Italiana

Calendario Borse Internazionali

Analisi Operativa S&P MIB - 04 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Rialzo
  • Minor Trend (Grafico Orario): Rialzo

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42655 - 42725

Orientamento alla Chiusura: Rialzista (chiusura sopra la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
L'assenza di volumi, causato dalla festività del 4 luglio che oggi vedrà i mercati USA chiusi continua a farsi sentire su tutti i principali mercati azionari, dove se osservate le barre dei volumi si vede una costante discesa, che purtroppo invalida parzialmente i recuperi mostrati. Nulla toglie tuttavia al nostro trend orario lo stato di rialzista finalmente riconquistato ieri mattina, subito in apertura, grazie al gap al rialzo. La positività è poi proseguita nella prima ora, dopodiché si sono fatti sentire gli effetti della festività, che peserà probabilmente molto sulla seduta odierna, portando il mercato ad una congestione avvenuta comunque poco al di sotto dei massimi, confermando la positività e l'accettazione da parte mercato dei nuovi livelli di prezzo.
Dopo la close c'è stato un proseguimento di consolidamento che ha aggiunto poco o nulla a quanto già espresso prima delle 17:40.

PREVISIONE APERTURA.
I mercati asiatici sono stamane moderatamente positivi, eccezion fatta per Shangai, dove si sta oscillando al di sotto della parità. I futures Eurex hanno aperto in lieve ribasso con una tendenza al recupero al di sopra dei livelli quelli occupati alla nostra close. Si ritiene quindi probabile un'apertura in moderato rialzo o invariata.

MARKET FOCUS.
Data la festività la giornata sarà molto probabilmente caratterizzata da volumi esigui con tutti i pericoli che ne conseguono in termini di falsi movimenti con il mercato completamente controllato dagli specialisti.
Attenzione quindi a cadere nelle numerose trappole che saranno piazzate un po' ovunque.
C'è quindi da attendersi un proseguimento del consolidamento entro i limiti della giornata di ieri, con la possibilità di falsi breakout abbastanza elevata.
A livello di struttura, dopo l'inversione del trend orario al rialzo arrivata ieri c'è ancora da sistemare la questione fondamentale del trend giornaliero, ancora solo formalmente al rialzo (anche se in realtà il movimento è laterale da più di due mesi) e con una specie di doppio minimo in formazione che sembra essere proteso verso la conferma che avverrà sopra i 43545, livello oltre il quale si confermerebbe anche la positività del trend. Sappiamo che, invece, al di sotto dell'ultimo minimo a 41645 si avrebbe una prima negazione del pattern e sotto i 41575 un inversione al ribasso del trend giornaliero.

03 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 03 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Rialzo
  • Minor Trend (Grafico Orario): Ribasso

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42265 - 42315

Orientamento alla Chiusura: Rialzista (chiusura sopra la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
Giornata che si è svolta nella piena neutralità in Europa dove i futures hanno messo a segno un inside day (gli estremi della barra giornaliera sono contenuti entro quelli della precedente) e con una lieve tendenza al recupero negli USA, anche se la mancanza di volumi dovuta alla settimana della festività del 4 Luglio ha ovviamente mancato di confermare la positività elemento questo che peserà su tutta la settimana.

PREVISIONE APERTURA.
I mercati asiatici sono stamane tutti in positivo, anche se non in maniera accentuata. I futures Eurex hanno aperto in rialzo e si ritiene probabile una nostra open positiva, sarà necessario osservare come la stessa si porrà rispetto ai limiti delle ultime due sedute (vedi market focus).

MARKET FOCUS.
I temi dela giornata restano quelli segnalati ieri, cui vi rimando. A questi aggiungiamo un monitoraggio dei limiti della seduta di ieri a 42440 e 42085 per avere un primo riferimento che aiuti a formulare un giudizio, usando come conferma i limiti di venerdì a 42465 e 42015. Infine da segnalare, il gap ribassista di ieri mattina che è ancora aperto e si chiuderebbe a 42455.

02 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 02 Luglio 2007

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Rialzo
  • Minor Trend (Grafico Orario): Ribasso

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42240 - 42380

Orientamento alla Chiusura: Rialzista (chiusura sopra la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
La seduta di venerdì ha concluso la settimana e il mese borsistico di giugno, che ben sintetizzano l'incertezza del periodo, con i cambiamenti di fronte cui ormai ci siamo abituati essendo da più di due mesi in una zona di congestione e movimento laterale.
L'incertezza è ancora meglio fotografate dalle appena aggiornate profste MPA settimanale e mensile, che vi consiglio di tenere tracciate sui vostri grafici come livelli di riferimento generali. A tal proposito, osserverete come la chiusura di venerdì colloca il mercato esattamente al di sopra dell'area setimanale e al di sotto di quella mensile, confermando il quadro di indecisione dominante.
C'è quindi da considerare la dinamica della seduta di venerdì, che ha visto un'iniziale gap al rialzo, subito chiuso con un test dell'area dei 42000 (per la precisione dei 42015 testati per il secondo giorno consecutivo con precisione millimetrica) e della gap echo area, che insieme hanno offerto un valido supporto al recupero in atto su base giornaliera, recupero che ha avuto un'ulteriore spunto rialzista proprio nel finale sull'onda dell'iniziale positività mostrata a Wall Street.
Dico iniziale positività, in quanto, poco dopo la nostra close i mercati USA e i futures Eurex hanno ritracciato in modo abbastanza deciso andando a porsi in una zona che sarebbe corrisposta a quella dei nostri 42000, che avremmo quindi testato nuovamente, se fossimo stati ancora aperti (a proposito, speriamo che la recente acquisizione da parte dell'LSE porti con se un'estensione di orario per il nostro future analoga all'Eurex).
Dai minimi raggiunti nel tardo pomeriggio, i futures Eurex, seguendo il comportamento degli indici USA, hanno quindi ritracciato nuovamente, andando a chiudere esattamente in mezzo alla congestione che li ha tenuti impegnati nelle ultime due sedute, su livelli analoghi alla chiusura del giorno precedente, mettendo a segno una giornata pienamente neutrale.
Tutto questo per dire che l'ottimo spunto rialzista cui abbiamo assistito nelle nostre fasi pomeridiane, è da interpretare con estrema cautela, essendo stato riassorbito integralmente nelle fasi successive alla nostra close sugli altri mercati che più influenzano il nostro andamento.

PREVISIONE APERTURA.
I mercati asiatici iniziano la settimana finanziaria a cavallo della parità, con presenze al di sopra e al di sotto dello zero, che ben fotografano l'incertezza generale. I futures Eurex hanno aperto in lieve rialzo anche se al di sotto dei livelli occupati in corripondenza della nostra close, questo fa ritenere probabile un'apertura negativa per Piazza Affari, che sconti la discesa avvenuta venerdì sera a Wall Street e che ha coinvolto anche Dax ed Eurostoxx 50.

MARKET FOCUS.
La prima cosa che dobbiamo ricordare per la settimana entrante è la festività del 4 luglio, che vedrà da un lato Wall Street chiusa nela giornata di mercoledì e dall'altro una probabile discesa dei volumi tipica dei periodi festivi, pre-festivi e di ponti, che facilità i falsi movimenti e i falsi breakout. Se a questo si aggiunge la presente situazione di incertezza che domina le borse in questo periodo che facilità le false manovre e le trappole tipiche dei mercati sottili, si può ben comprendere come in questa settimana sia fondamentale tenere gli occhi ben aperti e attendere sempre conferme dei movimenti che si sviluppano. Un buon esempio può essere proprio la chiusura di venerdì, che aveva visto il nostro mercato chiudere in una situazione nettamente positiva, che tuttavia è mutata radicalmente dopo la chiusura, riportando il mercato (virtualmente, perché era chiuso) verso il basso.
Detto questo, teniamo comunque presente anche la possiblità che l'attuale situazione di stallo si evolva prendendo una direzione chiara.
A tal fine, resta ancora aperto il tema fondamentale del trend giornaliero, che come ormai sappiamo sarebbe confermato al rialzo sopra i 43545, anche se a quel punto servirebbe una conferma ulteriore con un immediatamente successivo superamento dei massimi a 43495, che ponga il mercato sopra la congestione che lo impegna dal 24 Aprile scorso.
Ricordiamo anche che invece una discesa sotto i 41455 confermerebbe un'inversione al ribasso dello stesso trend daily.
Sia sopra che sotto il livello attuale ci sono dei gap da chiudere, che potranno da un lato offrire livelli di resistenza e supporto e dall'altro fornire delle prime indicazioni delle intenzioni del mercato. Ad esempio, venerdì, in maniera non casuale, il recupero finale non era riuscito a chiudere il gap al ribasso del 26 giugno fornendo nel quadro positivo un segnale di incertezza, che si è poi confermato dopo la chiusura con la discesa negli USA.
Verso il basso abbiamo il gap echo che anche venerdì ha respinto la discesa a 42015, fornendo un chiaro supporto al mercato.

01 luglio, 2007

Analisi Operativa S&P MIB - 02 Luglio 2007 - prima stesura

Situazione Generale Pre Apertura
(Definizioni basate sulla Teoria di Dow):

  • Major Trend (Grafico Settimanale): Rialzo
  • Intermediate Trend (Grafico Giornaliero): Rialzo
  • Minor Trend (Grafico Orario): Ribasso

profste MPA (Morning Pivot Area) = 42240 - 42380

Orientamento alla Chiusura: Rialzista (chiusura sopra la profste MPA)

Per riferire i livelli della presente analisi, dedicata al future, all'indice S&P MIB cash fare riferimento alla differenza tra le quotazioni (premio o sconto) reperibile sul sito di Borsa Italiana.

SITUAZIONE ALLA CHIUSURA.
La seduta di venerdì ha concluso la settimana e il mese borsistico di giugno, che ben sintetizzano l'incertezza del periodo, con i cambiamenti di fronte cui ormai ci siamo abituati essendo da più di due mesi in una zona di congestione e movimento laterale.
L'incertezza è ancora meglio fotografate dalle appena aggiornate profste MPA settimanale e mensile, che vi consiglio di tenere tracciate sui vostri grafici come livelli di riferimento generali. A tal proposito, osserverete come la chiusura di venerdì colloca il mercato esattamente al di sopra dell'area setimanale e al di sotto di quella mensile, confermando il quadro di indecisione dominante.
C'è quindi da considerare la dinamica della seduta di venerdì, che ha visto un'iniziale gap al rialzo, subito chiuso con un test dell'area dei 42000 (per la precisione dei 42015 testati per il secondo giorno consecutivo con precisione millimetrica) e della gap echo area, che insieme hanno offerto un valido supporto al recupero in atto su base giornaliera, recupero che ha avuto un'ulteriore spunto rialzista proprio nel finale sull'onda dell'iniziale positività mostrata a Wall Street.
Dico iniziale positività, in quanto, poco dopo la nostra close i mercati USA e i futures Eurex hanno ritracciato in modo abbastanza deciso andando a porsi in una zona che sarebbe corrisposta a quella dei nostri 42000, che avremmo quindi testato nuovamente, se fossimo stati ancora aperti (a proposito, speriamo che la recente acquisizione da parte dell'LSE porti con se un'estensione di orario per il nostro future analoga all'Eurex).
Dai minimi raggiunti nel tardo pomeriggio, i futures Eurex, seguendo il comportamento degli indici USA, hanno quindi ritracciato nuovamente, andando a chiudere esattamente in mezzo alla congestione che li ha tenuti impegnati nelle ultime due sedute, su livelli analoghi alla chiusura del giorno precedente, mettendo a segno una giornata pienamente neutrale.
Tutto questo per dire che l'ottimo spunto rialzista cui abbiamo assistito nelle nostre fasi pomeridiane, è da interpretare con estrema cautela, essendo stato riassorbito integralmente nelle fasi successive alla nostra close sugli altri mercati che più influenzano il nostro andamento.