profste, elliot e le onde (Elliot Wave Theory)

come promesso, inizia (finalmente) il nuovo percorso del profste trading blog, che, ancora in fase sperimentale, vedrà i post e gli interventi concentrarsi su temi teorici e senza tempo piuttosto che sulle analisi operative a rapida scadenza.

approfitto quindi per proporvi il contenuto di un'intervista che mi hanno fatto due studenti della facoltà di economia all'università statale di milano, per la loro tesi sulla teoria di elliot. in particolare sono stato contattato dai due ragazzi, valentina e federico che saluto, per avere un parere sulla teoria stessa e sulle sue applicazioni.

sperando di fare cosa gradita e in linea con la nuova versione del profste blog vi propongo le mie risposte alle domande che danno un'idea del profste pensiero in merito a questa e anche ad altre teorie molto in voga nel mondo del trading.

Ci piacerebbe avere la tua opinione sulla teoria di Elliott e in particolare se sia una tecnica utilizzata in Italia, e da te,
i motivi per cui la scartate, cosa usate in alternativa o come possa essere migliorata per essere usata con profitto.

la teoria di elliot, come molte altre teorie applicabili al trading operativo (gann, i numeri di fibonacci e molte altre) sono una via di mezzo tra la stregoneria e la scientificità. nel senso che viene data una veste apparentemente scientifica ad un qualcosa che in realtà non è dimostrabile statisticamente con campioni rappresentativi e significativi di dati, ne tantomeno riproducibile in laboratorio o comunque in condizioni adatte a dimostrarne la validità scientifica.

partendo dalla teoria accademica della casualità del comportamento dei prezzi (random walk theory) la quale sostiene che il comportamento dei prezzi è assolutamente imprevedibile e che quindi nessuno può prevederne l'andamento e di conseguenza "battere il mercato" con il trading in modo sistematico e continuativo, tutte le teorie citate tentano di dimostrare il contrario. ossia che l'andamento dei prezzi è in qualche modo prevedibile e che quindi è possibile applicare tecniche di trading che calibrando gli ingressi e le uscite nel mercato (tecniche di timing) cerchino di ottenere dei profitti e di conseguenza "battere il mercato" dimostrando l'intrinseca inesattezza delle teorie accademiche sulla casualità.

elliot con la sua teoria delle onde (elliot wave theory) tenta di prevedere il comportamento dell'andamento dei prezzi in crescita e in discesa, organizzando lo stesso in ondate, simili al comportamento delle onde marine. grazie al tipo di struttura e sequenza delle ondate stesse il trader può in qualche modo prevedere il futuro comportamento dei prezzi e quindi programmare le sue entrate e uscitec dal mercato.

personalmente ritengo che questa, come moltissime altre teorie utilizzate in analisi tecnica, sia fondamentalmente poco affidabile, anche se una sua affidabilità nasce proprio dal fatto che moltissimi trader la utilizzano rendendola una di quelle profezie autoavveranti, come in economia politica accade ad esempio con le aspettative inflazionistiche. ecco quindi che, a prescindere dalle opinioni personali in merito, chi fa trading professionale, ritengo debba necessariamente conoscere questa e tutte le altre teorie più utilizzate e in voga.

un altro aspetto che rende la teoria di elliot sulle onde utile dal punto di vista pratico e anche affascinante risiede nel fatto che la stessa tende a riprodurre in modo, a mio avviso, sufficientemente affidabile (purtroppo anche questa non è altro che un opinione personale basata sull'osservazione empirica e quotidiana del comportamento dei mercati), il comportamento delle vere e proprie ondate che si osservano quando ad esempio il corso di un titolo azionario aumenta o diminuisce. si prenda ad esempio un qualsiasi titolo di società legate al boom della new economy nella seconda metà degli anni 90 e al conseguente crollo avvenuto nel 2000. si potrebbe osservare dal grafico come la crescita sia avvenuta con ondate corrispondenti alle successive entrate sul mercato di diverse categorie di investitori, corrispondenti a diversi e decrescenti gradi di professionalità e informazione degli stessi, fino al climax finale cui è seguito il crollo, che a sua volta ha seguito un andamento interpretabile con le onde elliottiane. ecco quindi come la teoria sia utile per avere un ausilio e, a mio avviso niente di più, tramite la quale interpretare la fase di mercato in cui ci si trova e decidere il proprio intervento sullo stesso. l'intepretazione è utile proprio per il fatto che elliot con le sue onde tende a dare una forma standardizzata al comportamento umano, soprattutto psicologico e in particolare al comportamento delle masse, che a differenza di quello dei singoli è ritenuto facilmente prevedibil e studiabile anche in abito scientifico.

Tenendo conto che Elliott si disinteressa dell'influenza degli avvenimenti politici, sociali ed economici, la sua teoria è da bocciare?come è possibile dimostrarlo?si potrebbe risolvere il problema?

il fatto che la teoria delle onde di elliot non tenga in considerazione l'influenza di elementi esogeni, come quelli da voi citati, risiede nel fatto che tutta l'analisi tecnica, di cui la teoria fa parte, a differenza dell'analisi fondamentale, tende a concentrarsi esclusivamente sull'andamento dei prezzi, ipotizzando che gli stessi e i loro movimenti scontino ovvero incorporino in se, tutti gli elementi, anche e soprattutto psicologici nel senso sopra specificato, e notizie che possano avere un influenza sugli stessi. in altre parole, la mera osservazione dei prezzi permette al trader o all'analista finanzaiario di essere in possesso di tutti gli elementi utili a formulare delle previsioni, partendo dal presupposto che qualsiasi notizia o avvenimento richiederebbe un tempo, dei costi e uno sforzo analitico tali da rendere lo sforzo inutile sia economicamente, sia empiricamente, poiché alla fine del tempo necessario a compiere l'analisi il mercato e i prezzi avrebbero già "digerito" l'avvenimento o l'evento stesso, rendendo obsoleta e quindi inutilizzabile l'analisi stessa.

è perciò una questione di credenze o se si preferisce di gusti, inclinazioni e scelte personali, ci sono trader e investitori che preferiscono questo approccio e sono profittevoli, altri che utilizzando l'analisi fondamentale, basata sullo studio di dati, notizie e quant'altro possa influenzare l'andamento dei prezzi, risultano altrettanto profittevoli. la storia di questi trader e investitori, da warren buffet a paul tudor jones, dimostra in ogni caso l'invalidità della random walk theory, ossia che il mercato può essere battuto sistematicamente e in maniera costante, anche se questo privilegio è riservato a pochissimi tra tutti coloro che si cimentano nell'arena del trading e degli investimenti finanziari.

per approfondire i temi trattati e per una bibliografia di riferimento si può fare riferimento al mio post sui libri di trading che potete trovare qui

trading blog profste: il new deal

come preannunciato il profste trading blog sta cercando una forma nuova che cerchi di conciliare le esigenze legate al trading, che ogni giorno mi impegna per molte ore, con quelle della pubblicazione delle analisi, articoli e post su questo spazio.

credo che si possa quindi tentare di dare un nuovo corso al profste trading blog, che prevede una serie di post, senza alcuna periodicità, su contenuti generali riguardanti il trading e le tecniche di trading, abbandonando momentaneamente le analisi operative, che, richiedendo aggiornamenti continui, non sono purtroppo compatibili con la mia attività di trading a tempo pieno.

ecco quindi aprirsi un vero e proprio new deal per quanto riguarda questo spazio online, dove troveranno posto analisi e riflessioni riguardanti il mondo del trading e le tecniche vere e proprie che si utilizzano sui mercati finanziari. diciamo che il tentativo sarà quello di scrivere articoli e post senza tempo, che restino a disposizione di chi in qualsiasi momento volesse approfondire la conoscenza di questi temi.

lo spirito dei post sarà quindi quello già incontrato saltuariamente in passato, ad esempio sul post dove consigliavo un percorso bibliografico di base. a tale proposito, il percorso stesso è consigliato per chi volesse in futuro meglio comprendere i temi che si tratteranno su questo spazio online, che, pur nel tentativo i rimanere accessibili a tutti, potranno prevedere un minimo di preparazione di base per una miglior comprensione.

bene. questi sono i proponimenti e il progetto cui sono venuto a capo, proprio nel tentativo di conciliare le esigenze del blog con quelle del trading, ovviamente non mi sento in grado di garantire il risultato, ma solo il fatto che tenterò di fare del mio meglio per proporre letture interessanti e spunti di riflessione su questa affascinante materia. il tutto (come sempre) dando la precedenza alla mia attività di trading professionale e quindi nei ritagli di tempo che la stessa lascerà liberi. proprio per questo mi scuso ancora con tutti coloro che scrivendomi non riceveranno risposta agli email. purtroppo anche questa è un'attività che richiede moltissimo tempo e che mi sento di poter trascurare, dato che potrò comunque utilizzare direttamente il blog per rispondere, qualora i temi e i suggerimenti proposti siano di interesse comune.

profste trading blog sospensione (momentanea): aggiornamenti

volevo ringraziare tutti coloro che mi hanno scritto durante questi giorni di sospensione (momentanea) del profste blog, sia per comunicarmi il loro sostegno del quale ancora una volta ringrazio, sia per propormi soluzioni alternative, come ad esempio quella di postare con minor frequenza, ad esempio una volta a settimana, invece che quotidianamente.

volevo inoltre scusarmi per non aver avuto il tempo di rispondere a tutti, anche se è mia intenzione farlo, dato che sono davvero molto concentrato sul trading e la cosa lascia pochissimo tempo a tutto il resto.

per quanto riguarda le proposte di trasformare la periodicità di questo trading blog, credo siano molto ragionevoli e proprio su questo punto sto riflettendo seriamente. ad esempio, stavo pensando di pubblicare articoli e trading video che abbiano contenuti educativi e istruttivi, invece che le tradizionali analisi operative, dato che le stesse sono a rapida scadenza, mentre gli scritti sul trading in generale possono mantenere la loro validità nel tempo e non impongono aggiornamenti costanti, che al momento non riuscirei a fare.

tutto questo per dirvi che continuo a pensare anche al blog e a tutti voi, cercando di organizzare una forma del profste trading blog che riesca ad essere compatibile con il mio impegno sui mercati e sull'esigenza di mantenere un contatto con voi.

dunque e di nuovo un arrivederci a presto!

il profste blog è momentaneamente sospeso

ho deciso di sospendere ufficialmente (e momentaneamente) le pubblicazioni sul profste blog, data la necessità di concentrare tutte le mie energie professionali esclusivamente sul trading. durante la pausa estiva e con il prolungamento della stessa in settembre mi sono purtroppo reso conto di come per me scrivere e pubblicare le analisi sul blog sia un'attività incompatibile con il trading professionale, almeno per quanto mi riguarda. la decisione è stata sofferta, dato che sono molto legato a questo spazio online, che mi permette di condividere con voi i miei pensieri e analisi sul trading e non certo improvvisata, dato che è stata maturata negli ultimi due mesi.

il nocciolo della questione sta in un limite che ho notato di avere e che, molto semplicemente, consiste nell'incapacità di portare avanti il trading professionale e le pubblicazioni sul profste blog con la necessaria attenzione e dedizione che le due attività, a mio avviso, richiedono. essendo quindi abituato a fare ogni cosa al meglio delle mie possibilità e capacità, sono giunto alla decisione di accantonare momentaneamente il blog.

ringrazio quanti mi hanno seguito fin qui e un arrivederci a quando riuscirò a riprendere le pubblicazioni qui sul profste blog portando avanti parallelamente l'attività di trading professionale.

prolungamento pausa

fermi restando i progetti di allargamento dei contenuti del profste blog sui quali sto lavorando, ho deciso di rimandare la ripresa delle pubblicazioni, dato che questo mese di settembre si sta rivelando molto movimentato sui mercati finanziari, di conseguenza il trading sta assorbendo completamente tutte le mie energie professionali, tanto da non lasciarmi il tempo necessario per aggiornare e pubblicare le analisi operative e i contenuti del blog (non riesco a fare queste due cose, così impegnative, contemporaneamente).

dovendo quindi decidere ho dato senza dubbio alcuno la precedenza al trading, che è la mia professione, mettendo momentaneamente da parte il blog, che pur essendo collegato al trading, pur rappresentandone un'elemento complementare, al momento non è essenziale. anche perché durante la pausa estiva mi sono reso conto che scrivere e pubblicare le mie analisi qui rappresenta una grossa fonte di distrazione e un impiego di tempo davvero considerevole, elementi questi che finivano per incidere negativamente sulla mia dedizione ai mercati e sul mio processo di apprendimento, che non considero mai concluso.

tutto questo non significa affatto che abbandonerò il blog, che resta un punto importante della mia vita professionale e di contatto, sempre stimolante e interessante, con chi si interessa di trading e di mercati finanziari. questa è solo un'altra delle pause che chi mi segue da tempo sa che periodicamente prendo per concentrarmi esclusivamente sul trading.

non mi resta che darvi appuntamento a presto, sempre qui sulle pagine del profste blog, che tornerà come sempre migliorato, seguendo in questo i progressi che nascono dall'esperienza che sto accumulando nel trading professionale e dallo studio continuo e dedicato dei mercati finanziari.

analisi operative profste: il grande ritorno!

durante la pausa estiva e grazie ai vostri numerosi email di sostegno e suggerimenti ho pensato di riprendere l'anno con una nuova e ampliata gamma di servizi e analisi operative da offrirvi, come sempre gratis, qui sul profste blog.

oltre alle tradizionali analisi e livelli operativi dedicati al mercato borsistico in generale e al nostro indice SP MIB, con le quotidiane pubblicazioni e i trading video riassuntivi settimanali, quest'anno vi offrirò anche le analisi dei singoli titoli del nostro mercato, garantite dalla professonalità e affidabilità cui il profste blog vi ha ormai abituato. mi sono, infatti, reso conto di come a molti di voi interessino segnali operativi veri e propri sui singoli titoli del listino di piazza affari. ho così trovato una soluzione che riesce a combinare l'esigenza editoriale del profste blog, che non fornisce per scelta consigli e livelli operativi da sempre, con le vostre sempre più numerose richieste.

ecco quindi che le analisi dedicate ai singoli titoli saranno certamente precise e affidabili, ma molto generiche e senza alcuna indicazione di livelli di entrata, di stop loss e di uscita (take profit e trailing stop), come impone la scelta editoriale da sempre seguita qui sul profste blog.

insomma, troverete delle analisi sul trend in generale di alcuni titoli scelti periodicamente per il loro quadro grafico, che riterrò degno del nostro interesse, starà poi a voi proseguire nell'analisi cui quella del profste blog farà solo da sfondo.

credo in questo modo di arricchire i contenuti di questo spazio web e di rendere sempre più interessante il vostro appuntamento quotidiano su queste pagine. per questo ho la necessità di riorganizzare le modalità di pubblicazione del blog e questo prenderà qualche settimana. entro il mese di settembre riuscirò comunque a tornare online con tutte le novità promesse. per sapere quando tenete d'occhio i feed RSS, che vi segnaleranno tempestivamente ogni aggiornamento.

chiusura estiva

a malincuore e contrariamente a quanto mi ero riproposto, sono costretto a rinunciare a postare sul blog per l'estate. nel trading, come saprete, le perdite sono parte del mestiere e vanno sapute accettare. in questo caso, date le evidenti difficoltà di connessione (vedi serie di post qui sotto) ho capito che non sarei stato in grado di garantirvi la precisione e puntualità cui il profste blog vi ha abituato da sempre e che d'altronde i servizi di analisi finanziaria, come quello qui proposto, devono necessariamente avere. come nel trading, quindi, incassiamo la perdita e andiamo avanti.

appuntamento dunque sempre qui sul profste blog a fine estate.

ancora problemi di connessione

la situazione è più grave del previsto. purtroppo non riesco a collegarmi in modo decente e continuativo ai fini del blog. quei pochi collegamenti che vanno a buon fine li utilizzo per seguire i mercati, spero comprenderete.

per lo stesso problema ho anche modificato la mia operatività passando ad un time frame di 2 - 7 giorni, quindi su grafici daily, anziché intraday. chi mi conosce sa bene come preferisca seguire i mercati costantemente durante il giorno, ma in queste condizioni è davvero difficile. ritengo comunque utile il tipo di operatività che sto utilizzando, sicuramente più vicina a quella di moltissimi di voi che seguite il profste blog. chissà che i miei futuri post non possano risentire positivamente di questo avvicinamento tra i nostri time frame.

in ogni caso non dispero e mi auguro di riuscire a risolvere i problemi di collegamento a internet e tornare ad aggiornare regolarmente il profste blog.

problemi di connessione

non ho fatto nemmeno in tempo a finire di scrivere questo post, che la linea sul cellulare mi ha mollato e sono di nuovo offline..a questo punto sto cambiando compagnia di telefonia mobile e quanto prima il profste blog tornerà efficente e puntuale come sempre.

scusatemi per l'inefficenza, credo che già stasera sarà possibile connetersi regolarmente.

aperto per ferie

proprio nel periodo in cui molte pubblicazioni online finanziarie e non espongono avvisi di chiusura per ferie, il profste blog resterà accanto a voi, ovunque siate, per aggiornarvi sull'andamento dei mercati finanziari, come sempre accade durante l'anno.

proprio perché molti di voi sono in vacanza, credo che la necessità di restare informati sull'andamento dei mercati sia in questi giorni ancora più importante e ciò rende il ruolo del profste blog ancor più centrale nell'informazione finanziaria online, nel periodo in cui molti si limitano a salutare e a dare appuntamento a settembre, qui troverete le analisi operative, i livelli operativi ogni sera poco dopo la chiusura e tutte le informazioni che vi permetteranno di seguire in tempo reale questa fase che i mercati finanziari stanno vivendo così delicata e probabilmente decisiva per il futuro.

le uniche mancanze potrebbero venire da problemi di linea e di banda, che potrebbero portarmi a sospendere le analisi video (anche se sto cercando di risolvere il problema) nei periodi in cui mi collegherò al blog con il cellulare che non consente l'upload di file di grosse dimensioni come i video ad alta definizione. per il resto tutto resterà uguale, al limite le analisi e segnali operativi video del sabato, con il riassunto della settimana finanziaria saranno eventualmente sostituite da quelle scritte.

ringrazio ancora una volta tutti coloro che mi scrivono segnalandomi l'utilità che trovano nel lavoro che svolgo ogni giorno e mi fanno i complimenti per le analisi presentate. proprio per non abbandonare tutti coloro che utilizzano quotidianamente i contenuti del profste blog ho così deciso di proseguire per tutta l'estate senza interruzioni e di restare appunto aperto per ferie.

Livelli operativi SP MIB future - 31 luglio 2006

Differenza SP MIB future - SPMIB cash: 150 punti circa
Morning Pivot Area: 36685 - 36805
area di mero orientamento da tenere presente durante la giornata:

• mercato sopra la MPA: rialzista
• mercato sotto la MPA: ribassista
  
• mercato entro la MPA: neutrale
  

Orientamento alla chiusura: rialzista
(chiusura sopra la MPA)
Orari caldi (uscita dati):
1100 europa
1600 usa

Analisi operativa SP MIB video 29 luglio 2006

clicca qui per il video analisi operativa ad alta definizione

Analisi Operativa S&P MIB - 28 luglio 2006 - post chiusura

stamane avevo detto che sarebbe stata una giornata avvincente e così è stato, in un modo che sinceramente anch'io non mi aspettavo così dirompente.

come spesso accade la borsa beffa i vacanzieri e proprio nel pomeriggio dove la stragrande maggioranza di noi pensa all'esodo e alle vacanze ecco che piazza affari di concerto con le altre borse europee e statunitensi mette a segno un rialzo che porta l'indice dalla negatività mostrata in mattinata alla netta positività con cui ha concluso la settimana, trainato dalla positività di wall street che ha letteralmente costretto chi opera sui mercati finanziari a svegliarsi e approfittare del rialzo che ha portato a chiudere sui massimi di giornata, ad un passo dalla fatidica soglia dei 37000, lasciando disegnata sul grafico daily un'altra barra rialzista molto decisa.

la stessa soglia dovrà quindi essere superata settimana prossima, ma la performance di oggi ha qualcosa di realmente memorabile. per fortuna grazie alle analisi del profste blog, anche quanti di voi sono in vacanza possono restare aggiornati sugli accadimenti del mercato borsistico, senza perdere nulla degli accadimenti spesso sorprendenti e per questo sensazionali che le borse ci regalano. sensazionali proprio perché in molti profetizzavano giornate con scarsi spunti dovuti alle vacanze immminenti, dimenticando che negli stati uniti non c'è l'usanza come da noi di partire in massa ad agosto e quindi questo venerdì non aveva molta differenza dallo scorso e probabilmente dal prossimo. certo, gli scambi in estate sono per definizione ridotti, ma chi si occupa professionalmente di mercati finanziari non può permettersi di chiudere baracca per un mese e dimenticarsi che i mercati sono ormai globalizzati e seguono un calendario internazionale che per questa ragione è sempre più perpetuo e sempre meno influenzato dalle festività locali.

tornando alla giornata di oggi, il nostro SP MIB ha disegnato una congestione relativamente stretta, dove è restato fino all'apertura di wall street, facendo registrare un gap down in apertura per scontare la negatività di cui vi parlavo stamane. dopo l'apertura di new york e per un'ora circa è accaduto molto poco, poi l'esplosione al rialzo che dalle 17 in poi ha visto il mercato portrsi al confine superiore della congestione che lo tiene intrappolato da oltre due mesi.

a questo punto due sono le possibilità per la settimana prossima, la prima un superamento di quota 37000 per poter andare finalmente a testare i massimi da cui si è sviluppato il ribasso che ci impegna dall'11 maggio e che si è poi trasformato in congestione. la seconda possibilità consiste in un rimbalzo sempre in zona 37000 che ci farebbe restare entro i confini della congestione stessa.

per il momento puntiamo l'attenzione su wall street e sul proseguimento di seduta per vedere se il rialzo registrato fin qui sarà confermato.